“`html

Piyasalarda Beklentiler ve Gelişmeler

Küresel finans piyasaları, Orta Doğu’daki gerginliğin sona ermesiyle birlikte artan risk iştahıyla geçen haftayı olumlu bir hava içerisinde geçirdi. Şimdi gözler, ABD’de önümüzdeki hafta açıklanacak olan istihdam verilerine odaklanmış durumda.

Dünya genelinde enflasyon ve ekonomik büyüme ile ilgili belirsizlikler sürerken, İsrail-İran arasındaki çatışmada sağlanan ateşkes, piyasalardaki jeopolitik risk algısını azalttı.

Bu jeopolitik risklerin hafiflemesinin ardından, yatırımcılar ABD’deki enflasyonla mücadele ve gümrük tarifeleri müzakerelerine yeniden yöneldi.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, geçen hafta Kongre’de gerçekleştirdiği iki sunumda para politikası hakkında değerli ipuçları verdi.

Powell, son enflasyon verilerinin beklenenden daha düşük geldiğini belirterek, eğer bu durum devam ederse faiz indirimlerinin öne çekilmesi gerekeceğini dile getirdi.

Ayrıca, iş gücü piyasasındaki zayıflama işaretlerinin de daha erken bir faiz indirimini gerektirdiğini ifade eden Powell, bunun yanı sıra enflasyonun güçlenmesi veya iş gücü piyasasının güçlenmeye devam etmesi durumunda parasal gevşemede daha temkinli olabileceklerini vurguladı.

Sonuç olarak, Powell’ın açıklamaları sonrasında, para piyasalarında Fed’in ilk faiz indirimini Eylül ayında gerçekleştirebileceğine yönelik fiyatlamalar devam ederken, Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentileri de bu fiyatlama süreçlerine dahil oldu.

Analistler, önümüzdeki hafta açıklanacak olan istihdam verilerinin iş gücü piyasasında beklenenin üzerinde bir soğuma göstermesi durumunda ilk faiz indirim beklentilerinin Temmuz’a çekilebileceğini kaydediyor.

Amerika Borsaları Rekor Kırdı

New York borsasında geçen hafta genel olarak olumlu bir trend gözlemlendi. Haftalık bazda Nasdaq endeksi %4,25, Dow Jones endeksi %3,82 ve S&P 500 endeksi %3,44 değer kazandı.

Haftanın son işlemlerinde Nasdaq, tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, S&P 500 de bu yılın Şubat ayındaki kapanış rekorunu tazeledi.

Bu gelişmelerin ışığında, ABD tahvil piyasalarında alıcı bir hava hakim oldu ve 10 yıllık tahvil faizi 10 baz puan azalarak %4,28 seviyesinden kapandı. Dolar endeksi ise haftalık %1,3’lük bir düşüşle 97,4 seviyesine geriledi.

Altının ons fiyatı %3,28 azalarak 3.274 dolara düşerken, Brent petrolün varil fiyatı ise İsrail-İran arasındaki gerginliğin sona ermesiyle birlikte %12,6’lık bir azalışla 66,3 dolara geriledi.

Bunların yanı sıra, geçen hafta %9,7 değer kazanan Amerikalı çip üreticisi Nvidia, dünyanın en değerli şirketleri arasında Microsoft’u geride bırakarak yeniden zirveye yükseldi.

30 Haziran ile başlayan haftada, pazartesi günü JOLTS açık iş sayısı, salı günü imalat sanayi PMI ve ISM imalat sanayi PMI takip edilecek. Çarşamba günü ADP özel sektör istihdamı, perşembe dış ticaret dengesi, tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı gibi veriler beklenecek. Ayrıca, hafta boyunca hizmet sektörü PMI ve dayanıklı mal siparişleri de izlenecek.

ABD’deki Bağımsızlık Günü dolayısıyla Cuma günü New York Borsası kapalı olacak, perşembe günü ise erken kapanılacak.

Avrupa Borsalarında Yükseliş

Geçen hafta Avrupa borsaları da pozitif bir seyrin izlerini taşıdı. Orta Doğu’daki gerilimin sona ermesi ve Lahey’deki NATO Zirvesi’nden gelen olumlu haberler, piyasalardaki yön üzerinde ke etkili oldu.

NATO zirvesinde liderler, 2035 yılına kadar savunma harcamalarını gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) %5’ine çıkarmayı kabul etti. İngiltere Başbakanı Keir Starmer, bu kararın NATO’yu güçlendireceğini ifade ederek, ülkesinin savunma harcamalarının 2027’de GSYH’nin en az %4,1’ini oluşturmasını hedeflediğini belirtti.

Almanya’da ise Bakanlar Kurulu, 2025 bütçesi taslağını onaylayarak, ülkenin ekonomi ve savunma harcamalarını desteklemeyi amaçlıyor. Savunma harcamalarının 2029’a kadar GSYH’nın %3,5’ine ulaşması planlanıyor.

ABD ve Avrupa Birliği arasında yürütülen tarife müzakereleri de yatırımcıların dikkat alanında kalmaya devam ediyor. AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, ticaret anlaşması görüşmelerinde uzlaşmaya varılamaması durumuna ilişkin hazırlıklarda bulunduklarını açıkladı.

Geçen hafta Almanya’daki DAX endeksi %2,92, Fransa’nın CAC 40 endeksi %1,34, İtalya’nın MIB 30 endeksi %1,3 ve İngiltere’nin FTSE 100 endeksi %0,28 değer kazandı.

Gelecek hafta Avrupa’da önemli veriler açıklanacak; pazartesi İngiltere’de büyüme ve Almanya’da enflasyon, salı günü ise bölge genelinde imalat sanayi PMI ve Euro Bölgesi enflasyonu izlenecek. Çarşamba günü işsizlik oranı ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması takip edilecek.

Asya Borsalarında Olumlu Gelişmeler

Asya borsalarında, Orta Doğu’daki gerginliğin sona ermesi ve teknoloji hisselerindeki yükselişle birlikte olumlu bir hava gözlemlendi.

Nvidia’nın tekrar dünyanın en değerli şirketleri sıralamasına liderlik etmesi, Asya’nın yarı iletken hisselerinde de yükseliş eğilimini destekledi.

Çin tarafı, ABD ile Londra’da gerçekleştirdikleri ticaret görüşmelerinde alınan anlaşmaya ulaşıldığını duyurdu. Bu çerçevede, Çin kontrol altındaki ürünlerin ihracat taleplerini gözden geçirecekken, ABD bazı kısıtlamaları kaldırmayı taahhüt etti.

Bu durum, bölgedeki risk iştahını artırırken, yatırımcılar makroekonomik verilerle ilgili gelişmeleri yakından takip ediyor. Japonya’da açıklanan verilere göre, Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %3,1 artış gösterdi. Ancak çekirdek TÜFE, beklenenin altında %3,1 yükseldi.

Çin’de ise, sanayi şirketlerinin karları, ABD ile karşılıklı gümrük tarifelerinin etkisiyle Mayıs ayında düşüş yaşadı. Ulusal İstatistik Bürosu, yıllık cirosu 20 milyon yuanı (yaklaşık 2,79 milyon dolar) aşan sanayi firmalarının karının, geçen yılın aynı dönemine göre %9,1 azaldığını açıkladı.

Bu gelişmelerle birlikte, Japonya’da Nikkei 225 endeksi %4,55, Güney Kore’de Kospi %1,13, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %3,20 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi %1,91 değer kazandı.

Gelecek hafta, pazartesi günü Çin’de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI verileri, salı günü ise Caixin imalat sanayi PMI ve perşembe günü Caixin hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek. Salı günü Hong Kong’da borsa tatil nedeniyle kapalı olacak.

Haftaya Enflasyon Verileri Bekleniyor

Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir gözlemlenirken, BIST 100 endeksi %2,19 değer kazanarak 9.404,89 puandan kapandı. Önümüzdeki hafta enflasyon verilerine odaklanılacak.

Diğer yandan, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Borsa İstanbul’daki açığa satışların yasaklanması ve halka açık şirketlerin pay geri alımlarının kolaylaştırılması gibi düzenlemelerin sürelerini 29 Ağustos’a kadar uzattı.

Dolar/TL, haftayı önceki kapanışın %0,6 üzerinde 39,9070 seviyesinden tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi, salı imalat sanayi PMI, perşembe enflasyon ve haftalık para istatistikleri, cuma günü ise reel efektif döviz kuru verileri izlenecek.

“`